Акции Strategy пережили «самый трудный день». Что это значит для биткоина

STRC от Strategy обновили исторический минимум на рекордных объемах торгов Цена ключевого инструмента для миллиардных покупок биткоина у крупнейшего в мире держателя криптовалюты достигла исторического минимума

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Привилегированные акции STRC компании Strategy на торгах 18 июня опускались до рекордного минимума $82,5, но к закрытию торгов восстановились до $88,59. С начала июня STRC торгуются ниже номинала $100. Объем торгов превысил 10,7 млн акций, что втрое выше обычных значений и стало одним из самых высоких показателей за всю историю STRC.

STRC является основным источником для привлечения капитала для покупок компанией биткоина. Продукт представляет собой бессрочную привилегированную акцию с переменной ставкой дивиденда, которую сама Strategy позиционирует как «цифровой кредит» (Digital Credit). Инструмент был разработан для выплаты высоких дивидендов (текущая эффективная ставка составляет 11,5% годовых) при сохранении стабильной цены в районе $100 за счет ежемесячной корректировки ставки.

rbc.group

Акции STRC от Strategy обновили годовой минимум. В чем риски для рынка Крипто

Аналогичные привилегированные акции SATA компании Strive также резко снижались, опускаясь в район $90, однако к закрытию рынка восстановились. Глава Strive Мэтт Коул считает, что причиной распродажи стали принудительные ликвидации заемных позиций, а не ухудшение финансового состояния компаний. По его словам, резервы для выплаты дивидендов по STRC и SATA остаются сохранными, а финансовое положение эмитентов не вызывает опасений.

Однако Коул не стал отрицать серьезности ситуации, заявив, что это «был самый трудный день в истории цифровых кредитов», подобных STRC и SATA.

Для Strategy ситуация важна потому, что STRC создавались для торговли на уровне номинала $100 (+/-). Пока акции остаются ниже этой отметки, компания не может выпускать новые STRC и привлекать через них средства на покупку биткоинов. В последние месяцы именно этот инструмент был одним из главных источников финансирования таких покупок.

Это «было ужасной ошибкой»

В соцсетях спорят о том, насколько серьезны проблемы STRC для Strategy. Эксперты и представители криптоотрасли пытаются оценить степень возможных рисков и понять причины происходящего.

«Инвест Викенд» — событие года для частных инвесторов от РБК и «СберИнвестиций». 27 июня на трех площадках соберутся ведущие эксперты, финансисты, экономисты, эмитенты, представители регуляторов и бирж. Одной из главных тем мероприятия в этом году станет крипторегулирование и криптоактивы. Такое нельзя пропустить.

Изучить программу можно по ссылке. Титульный партнер мероприятия УК «Первая».

РБК Events, 18+

«Самое безумное и самое глупое во всей истории с Сэйлором то, что всего за месяц компания сама загнала себя в эту ситуацию», — пишет автор блога Crypto Narratives под псевдонимом The Defi Villain, один из наиболее известных исследователей финансовой модели Strategy в криптосообществе и автор серии статей о стратегии компании.

По его мнению, главной ошибкой стала майская покупка биткоинов по $81 тыс. за монету на все $2 млрд, привлеченные тогда через STRC. Кроме того, компания потратила еще $1,3 млрд из резерва, созданного для выплаты дивидендов по STRC, на выкуп облигаций. Блогер добавил, что средства от размещения STRC в мае следовало направить на выкуп облигаций, сохранив резерв для дивидендов и отказавшись от столь крупной покупки биткоина по курсу на 20% выше текущего.

Strategy погасила долг на $1,5 млрд и не продала биткоины Крипто

Помимо этого, в начале июня Strategy сообщила о продаже 32 BTC ($2 млн). И хотя сумма незначительная относительно десятков миллиардов долларов в биткоине на балансе компании, значение мог иметь прецедент. Сам факт продажи оказал мощный психологический эффект для рынка: падение курса биткоина началось почти сразу после появления отчета компании.

В течение многих лет Сэйлор строил Strategy на простой предпосылке: привлекать капитал для покупки биткоинов и не продавать их. Теперь же он сам посеял сомнения в устойчивости построенной структуры.

«Думаю, он пытался сделать то, что, на мой взгляд, было ужасной ошибкой, сказав рынку: «Я не боюсь продавать свои биткоины, не беспокойтесь о моих привилегированных акциях», — цитирует Bloomberg главу Galaxy Digital Holdings Майка Новограца.

Strategy лишилась источника денег на биткоин. Что это значит для курса Крипто

Примечательной деталью на этом фоне стал фрагмент интервью Сэйлора для Coindesk в конце 2025 года, где он рассказал, что концепцию этих акций ему помог придумать ChatGPT.

«Когда мы разрабатывали STRC, я проектировал все это с помощью искусственного интеллекта. Я буквально сел и использовал искусственный интеллект, и мы несколько часов работали с ИИ по всем направлениям механики», — сказал Сэйлор.

ФРС предложила обязать эмитентов стейблкоинов внедрить KYC. Что известно

Strategy лишилась источника денег на биткоин. Что это значит для курса

«Нельзя исключать $50 тыс.». Что нужно биткоину для полноценного роста

Авторы Теги Олег Гордышев

Источник: www.rbc.ru