Биткоин пять месяцев торгуется ниже себестоимости. Отчет банка JPMorgan

Биткоин пять месяцев торгуется ниже себестоимости $78 тыс. за монету Индустрия майнинга главной криптовалюты переживает давление из-за падения цены биткоина: пятая часть предприятий по добыче биткоина оценивается как нерентабельная

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

В течение пяти месяцев биткоин торгуется ниже оценочной себестоимости его производства. Согласно отчету аналитиков JPMorgan, экономика майнинга главной криптовалюты в 2026 году значительно ухудшилась и 20% майнеров, по данным на июнь, являются нерентабельными.

По оценкам экспертов, себестоимость производства майнерами 1 BTC составила $78 тыс., что примерно на 25% выше рыночной цены $62,5 тыс. на 19 июня.

rbc.group

Оценочная стоимость производства биткоина. Данные: JPMorgan

«Когда биткоин торгуется ниже себестоимости майнинга, высокозатратные участники отключают оборудование, хешрейт падает, а сложность корректируется вниз. Эта модель проявилась во вторую неделю июня, когда сложность упала на 10%, что стало вторым снижением такого масштаба в этом году», — пояснили аналитики.

14 июня сложность майнинга биткоина обвалилась на 10,09%. Один из ключевых показателей в добыче криптовалют зафиксировал минимальное значение с начала 2026 года.

Сложность майнинга автоматически пересчитывается, чтобы эмиссия новых биткоинов шла по графику: не увеличивалась, когда майнеры повышают активность, и наоборот.

Что значит «сложность» в майнинге биткоина. Максимально доступно

Согласно JPMorgan, из-за нерентабельности некоторые майнеры с большой вероятностью отключили свои мощности, что и вызвало падение сложности в сети. В качестве аргумента аналитики привели данные, что хешрейт и сложность майнинга стали более чувствительными к движениям цены биткоина, указав, что показатель «чувствительности» сложности по отношению к цене за последние шесть месяцев вырос до 0,62 (где 1 — высокая корреляция, 0 — ее отсутствие).

«Инвест Викенд» — событие года для частных инвесторов от РБК и «СберИнвестиций». 27 июня на трех площадках соберутся ведущие эксперты, финансисты, экономисты, эмитенты, представители регуляторов и бирж. Одной из главных тем мероприятия в этом году станет крипторегулирование и криптоактивы. Такое нельзя пропустить.

Изучить программу можно по ссылке. Титульный партнер мероприятия — УК «Первая».

РБК Events, 18+

Аналитики указали, что около 20% биткоин-майнеров в настоящее время оцениваются как убыточные, со ссылкой на мартовский отчет CoinShares. Такая ситуация привела к тому, что майнинговые компании были вынуждены распродавать свои резервы. Только за первый квартал 2026 года они реализовали более 32 тыс. биткоинов (более $2 млрд по текущему курсу), что превысило общий объем за весь 2025 год, отметили аналитики со ссылкой на данные TheEnergyMag.

Майнеры в этом цикле продали биткоины на $4,5 млрд. Кто покупает Крипто

В будущем аналитики ожидают сохранения повышенной чувствительности хешрейта к цене биткоина, а также более значительных и частых корректировок сложности майнинга до тех пор, пока биткоин остается значительно ниже себестоимости добычи.

В мае аналитики банка указывали на слабость всего крипторынка относительно биткоина и прогнозировали, что негативный тренд сохранится, если в секторе децентрализованных финансов не произойдет значительного улучшения активности. Доля биткоина от общей капитализации всего рынка почти без коррекций растет с начала 2023 года, и эта тенденция вряд ли изменится при текущих рыночных показателях активности.

ФРС предложила обязать эмитентов стейблкоинов внедрить KYC. Что известно

Strategy лишилась источника денег на биткоин. Что это значит для курса

«Нельзя исключать $50 тыс.». Что нужно биткоину для полноценного рост

Авторы Теги Олег Гордышев

Источник: www.rbc.ru