«Если только упадет астероид». Каковы рыночные риски для MicroStrategy

«Если только упадет астероид». Каковы рыночные риски для MicroStrategy MicroStrategy может продолжить покупать биткоин благодаря притоку новых инвестиций в акции MSTR, а также при сохранении позитивной динамики курса главной криптовалюты

«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.

Компания MicroStrategy (MSTR), крупнейший корпоративный держатель биткоина, станет первой организацией, ориентированной на главную криптовалюту, которая войдет в индекс NASDAQ-100. Эксперты оценили финансовое положение компании, а также предположили, что это событие позволит MSTR получить доступ к новым инвестициям на миллиарды долларов. И все это может позитивно сказаться на цене биткоина.

NASDAQ-100 — индекс крупнейших технологических компаний, котирующихся на американской бирже NASDAQ. Индекс обновляется раз в год. MSTR будет добавлена туда 23 декабря. Включение в индекс может означать, что акции компании автоматически станут интересны специализированным биржевым фондам (ETF), которые покупают акции из списка NASDAQ-100.

MicroStrategy — наиболее известный сторонник и крупнейший публичный держатель биткоина. В 2020 году компания, которой тогда руководил Майкл Сэйлор, стала одной из первых публичных организаций, заявивших о покупке главной криптовалюты на баланс. По данным на 16 декабря, на балансе MicroStrategy было 439 тыс. BTC, на которые компания потратила в общей сложности $27,1 млрд при средней цене покупки $61 725 за 1 BTC.

Особенностью стратегии по накоплению биткоина у MicroStrategy является привлечение заемных средств для покупки монет. Компания периодически размещает долговые ценные бумаги со сроком погашения в несколько лет с целью наращивания запасов биткоина.

rbc.group

По оценкам старшего аналитика Bloomberg по ETF Эрика Балчунаса, добавление MSTR в NASDAQ-100 соответствует покупкам акций на сумму около $2,1 млрд через все индексные ETF. По его словам, это не включает другие пассивные стратегии на основе индекса, из-за чего приток капитала может быть еще больше.

«Теперь, когда MicroStrategy вошла в NASDAQ, индексные фонды могут покупать ее акции. А это поможет компании привлечь капитал для покупки большего количества биткоинов», — сказал Bloomberg директор по торговле в компании — поставщике ликвидности Arbelos Markets Шон Макналти.

Еще большую возможность для MSTR представляет перспектива добавления в индекс широкого рынка — S&P 500, отметил аналитик Benchmark Марк Палмер, которого цитирует TheBlock. Он также отметил, что финансовые показатели компании могут резко измениться в лучшую сторону. Благодаря новым стандартам по финансовому учету биткоина, которые вступают в силу с начала 2025 года, компания единовременно может зафиксировать многомиллиардный прирост капитала.

Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.

Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.

В декабре прошлого года Совет по стандартам финансового учета США (FASB) выпустил новое руководство, которое позволяет компаниям, имеющим цифровые активы на балансе, оценивать их по справедливой стоимости и учитывать изменения стоимости в каждом отчетном периоде. Новое правило вступает в силу с 1 января 2025 года.

«Если этот прирост чистого дохода окажется достаточным для получения положительного 12-месячного показателя в сочетании с убытками MSTR за предыдущие три квартала, то компания будет соответствовать критериям для включения в S&P 500», — заключил Палмер.

«Игра с плечом всегда опасна». Что может обрушить акции MicroStrategy

Покупки биткоина

Аналитики полагают, что при сохранении нынешних финансовых показателей, а также цены биткоина в диапазоне около $100 тыс., MicroStrategy может продолжить покупать еще больше биткоина.

«Включение в Nasdaq100 еще больше повышает ликвидность рынка MSTR, что еще увеличивает ее возможности для привлечения капитала и программу покупки биткоинов», — написал аналитик Bernstein Гаутам Чхугани.

MicroStrategy выпускает долговые ценные бумаги с фиксированным доходом для тех, кто хочет держать их долго либо хочет в будущем обменять на акции, когда котировки MSTR достигнут определенного уровня. Эти облигации являются привлекательными для инвесторов из-за потенциала их конвертации в будущем по более высокой цене, чем цена выпуска.

Чхугани также отметил, что при таком уровне кредитного плеча (сейчас, по его оценкам, процент долга компании к стоимости биткоина на балансе около 18%) у MSTR есть возможность выпустить больше долговых обязательств: «И если цена биткоина останется в диапазоне около $100 тыс., ожидается, что MicroStrategy сохранит свою траекторию покупки биткоинов».

С момента победы Дональда Трампа на президентских выборах в США MicroStrategy сообщила о покупке 186 780 биткоинов на общую сумму $17,13 млрд, что составило более 40% от всех биткоинов, которые она покупает с 2020 года.

Хотя стратегия Microstrategy до сих пор приносила успех, всегда остаются финансовые риски из-за долгового характера действий компании. В Coinmetrics подсчитали, что совокупный долг организации на основе выпуска облигаций равен $7,2 млрд. И хотя риск все же есть, эксперты считают его незначительным.

«Достигнет $125 тысяч». Аналитики — о факторах роста биткоина в 2025 году

Как отметил основатель аналитической блокчейн-платформы CryptoQuant Ки Ян Джу, «Microstrategy обанкротится только в случае падения астероида на Землю». Такие выводы он сделал на основе собственного анализа транзакций, который предполагает, что средняя покупка биткоина долгосрочными инвесторами составила около $30 тыс. за монету. А условная цена ликвидации биткоин-позиции Microstrategy составляет около $16,5 тыс.

«За 15 лет биткоин ни разу не опускался ниже базовой стоимости долгосрочных крупных инвесторов, которая сейчас составляет $30 тыс. Долг Microstrategy составляет $7 млрд, а его биткоин-активы стоят $46 млрд. Исходя только из цены биткоина, уровень ликвидации составит $16,5 тыс.», — написал Ки Ян Джу.

Эирдроп Hyperliquid стал крупнейшим в истории. Топ главных раздач токенов

«Достигнет $125 тысяч». Аналитики — о факторах роста биткоина в 2025 году

Биткоин выше $180 тыс. и не только. Прогнозы компании VanEck на 2025 год

«Желательно не выходить из диапазона». Что будет с биткоином на неделе

«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.

Тенденции крипторынка 2025. На что обратить внимание

На какие тренды в 2025 стоит обратить внимание. На чем можно заработать

Расскажите нам о том, какими вы видите тренды 2025 года в криптовалюте

Госрезервы в биткоинах, майнинг и Путин. Что обсудили лидеры крипторынка

Эрик Трамп объяснил отношение отца к криптовалютам. Зачем США биткоины

«Биткоин заканчивается». Каково на самом деле предложение криптовалюты

400 в одном. Как ИИ-агенты стали лидерами мнений для криптотрейдеров

Биткоин по $200 тыс. и не только. Главные прогнозы от Bitwise на 2025 год

Автор Олег Гордышев

Источник: www.rbc.ru